小影科技“出海”七年 收入主要来自海外净利波动较大

　　来源：国际金融报

　　在短视频的“风口”之下，有这么一家开发视频剪辑软件的公司要上市了。

　　近日，深交所官网显示，杭州小影创新科技股份有限公司(下称“小影科技”)已递交申报稿，拟申请在创业板上市，保荐机构及主承销商为国泰君安证券。

　　公司本次计划首次公开发行不超过1000万股，占发行后总股本的比例不低于25%。

　　此次申请上市，小影科技计划募集资金8.05亿元，用于技术研发中心建设项目、创作工具与服务升级建设项目，以及全球营销平台建设项目。

　　小影为核心产品

　　公开信息显示，小影科技系一家移动端视频创作软件和服务提供商，主要从事移动端视频创作软件产品及服务的设计、研发及销售推广。

　　公司产品主要包括小影(VivaVideo)、VivaCut和节奏酱(TempoApp)等，其中小影是其核心产品。

　　小影于2012年12月正式上线，用户覆盖全球200多个国家和地区。2018年至2020年及2021年1-6月(下称“报告期”)，小影订阅用户数量分别为161.52万、207.21万、265.87万、120.62万。该产品主要功能是服务于视频创作，为用户提供创意拍摄、多种视频剪辑效果、模板视频等服务。

　　APP ANNIE发布的“2020年度中国厂商出海下载量30强”榜单显示，小影科技位列中国厂商出海下载量第18名；此外，公司官网显示，截至2020年8月，小影VivaVideo登陆了200多个国家及地区、支持19种语言、用户数约8.9亿。

　　作为一家拥有移动端视频创作软件产品的企业，公司的盈利模式是怎么样的？

　　记者获悉，小影科技的收入主要来源于移动端视频创作软件订阅业务(即订阅会员)，贡献了公司超80%的营业收入。具体情况是，用户在免费使用产品的过程中，如果存在使用订阅功能的需求，可以支付相关订阅资费，成为订阅会员，订阅会员包括月包、年包等固定期限类型和永久包类型。

　　相比于长视频，短视频时间短、内容丰富、交互性强、易于传播，具备更强的社交属性，短视频已经成为当下最具代表性的大众文化表现形式之一。

　　根据中国网络视听节目服务协会发布的《中国网络视听发展研究报告》，2017年-2020年，我国短视频市场规模分别为55.3亿元、467.1亿元、1302.4亿元、2051.3亿元，年均复合增长率达222.34%。截至2020年12月，我国短视频用户规模达到8.73亿，较2016年末增长了6.83亿，占网民整体的88.3%。

　　业内人士认为，“移动端视频创作软件行业作为短视频产业链的上游，持续受益于短视频用户规模和市场规模的快速增长。”

　　据了解，小影科技主要通过第三方移动应用市场发行产品，用户在第三方移动应用市场下载公司产品，并在iOS、Android等移动端主流操作平台上安装、使用公司产品；公司产品发行的海外移动应用市场主要包括Google Play、海外App Store和海外华为应用市场等，国内移动应用市场主要包括中国大陆App Store和国内华为应用市场等。

　　净利波动较大

　　申报稿显示，报告期内小影科技实现营业收入1.41亿元、1.96亿元、3.02亿元、1.86亿元，对应净利润分别为-798.21万元、-5053.18万元、4316.9万元、4199.18万元，存在较大幅度波动。

　　报告期内，移动端视频创作软件订阅收入为公司贡献了81.38%、85.68%、94.6%和 87.31%的收入；其中，来自核心产品小影的订阅收入为1.05亿元、1.56亿元、2.4亿元和1.27亿元，占营业收入的比例分别为74.07%、79.91%、79.56%和68.34%。

　　《国际金融报》记者发现，公司还存在收入主要来自海外市场的特征。

　　小影科技自2014年开始发力海外市场。根据申报稿，海外市场在2018年至2020年为公司带来了9783.47万元、1.19亿元、2.43亿元的收入，占各期营业收入的比重高达69.19%、60.96%、80.45%。截至招股书签署日，公司在中国香港、印度、新加坡、英属维京群岛等设立多家子公司，产品用户遍布全球200多个国家和地区。

　　由于收入主要来自海外市场，公司的大客户也多来自国外。报告期内，小影科技的前五大客户包括谷歌(Google Asia Pacific Pte.Ltd.)、脸书(Facebook Ireland Limited)、腾讯(腾讯科技(深圳)有限公司、深圳市腾讯计算机系统有限公司)、百度(Baidu (Hong Kong) Limited)等。

　　不过，从业绩上看，受销售费用、股份支付费用的影响，公司近年来收入增长的同时盈利却波动较大。

　　记者翻阅财报后发现，报告期内公司加大了对VidStatus的广告费投放，市场推广费用由 2018年的1847.92万元增加至2019年的2894.64万元，导致当年的市场推广费明显上升；此外，2018年及2019年，公司的股份支付费用分别为1544.62万元、666.69万元，显著高于其他年份，也同样对当年的净利润造成影响。

　　另一边，记者还留意到，公司近年来的境内收入有所下滑。据披露，小影科技在境内取得的收入由2019年的7640.8万元下降至2020年的5893.31万元，在公司当期收入的占比也由39.04%下滑至19.55%。

　　“2019年开始，国内部分短视频平台(如抖音、快手)相继推出剪映、快影等产品，该等产品目前未采用订阅模式，用户可以免费使用产品的各项功能。随着国内短视频平台的快速发展，这类视频创作软件积累了大量用户，导致国内市场竞争日益激烈。在此背景下，公司在国内市场选择了稳健的应对策略，在产品运营和广告投放上未做重点投入，导致中国大陆地区收入降低。”在申报稿中，公司指出。

　　还需留意的是，2019年开始，公司更加重视除中国大陆以外的东亚地区、东南亚地区、欧洲地区和北美地区等海外市场的资源投入，例如通过精细化和本地化运营策略，提升海外市场的运营水平，同时广告投放更加侧重海外市场，使得海外地区2020年的收入增长明显。